SEC ще изисква разкриване на информация относно климата на компаниите с правило за намален размер

Регулаторът на ценните книжа в САЩ е готов да въведе правило, което за първи път ще изисква разкриване на информация на компаниите относно климатичните рискове, въпреки че в мярката липсват включени някои по-смели мандати в първоначално предложение преди две години.

Дългоочакваното спорно правило на Комисията по ценни книжа и борси е стълб в дневния ред на председателя Гари Генслър. Въпреки че SEC вече е издала насоки относно разкриването на информация, свързана с изменението на климата, новата мярка, която ще бъде гласувана в сряда, ще отбележи първия път, когато агенцията е изработила правило, специално посветено на това.

Климатът „е най-големият проблем” в програмата на Gensler, каза Джон Кофи, професор в Колумбийския юридически факултет. „Само статусът на [криптовалутите] има същия брой лобисти, работещи срещу него и срещу SEC“, добави той, имайки предвид репресиите на Генслер срещу цифровите активи.

Окончателното правило може да изисква хиляди компании да докладват някои емисии на парникови газове в опит да се предоставят на инвеститорите по-последователни, надеждни и сравними оповестявания относно климата.

Въпреки това, степента на изискваните оповестявания ще бъде по-малко амбициозна от първоначално обявената, вероятно за да се изолира правилото от правни предизвикателства , казаха експерти.

SEC през март 2022 г. предложи годишните отчети на публичните компании да включват данни за техните преки емисии и тези, получени от енергията, която купуват, съответно известни като емисии от обхват 1 и обхват 2.

Най-противоречивото разкриване на първоначалното предложение включваше така наречените емисии от обхват 3, по-широко измерване, което включва продукти, които компанията купува от трети страни, бизнес пътувания и крайна употреба на стоки, продавани от компанията. Първоначално SEC каза, че емисиите от обхват 3 ще трябва да бъдат оповестени само ако се считат за „съществени“ или част от климатичните цели на компаниите.

Но окончателната версия на правилото пред комисията в сряда изключва обхват 3 емисии. Той стеснява разкриването на обхват 1 и обхват 2 само до емисии, считани за „съществени“ за по-големи фирми, регистрирани в SEC.

Агенцията каза, че е получила голям брой коментари, които пораждат опасения относно разходите за съответствие на докладването на обхват 3 и дали настоящите средства за събиране на данни могат да осигурят последователни и надеждни оповестявания.

Съгласно окончателната версия на правилото, около 40 процента от 7000-те американски публични компании, регистрирани в SEC, ще бъдат достатъчно големи, за да отговарят на условията за задължително докладване на емисии от обхват 1 и 2, ако техните емисии се считат за „съществени“.

Приблизително 60 процента от 900-те чуждестранни частни емитенти, регистрирани в SEC, също може да бъдат обект на новите оповестявания, ако емисиите отговарят на критериите.

Езикът вероятно ще разгневи някои екологични специалисти групи, които са подкрепили най-широката версия на предложението. Но други казват, че по-ограничено правило е по-вероятно да оцелее при широко очаквани правни предизвикателства.

„Смятаме, че е важно за инвеститорите да имат добро правило, което може да бъде приложено и поддържано, а не страхотно правило, което е никога не е прилагано“, каза Стивън Ротщайн, управляващ директор на инвеститорската група Ceres.

Предложението идва в момент, когато американските регулатори се сблъскват с опозиция от повече про-бизнес съдии, заседаващи във висшите съдилища. През 2022 г. Върховният съд постанови забележително решение срещу Агенцията за опазване на околната среда, което повдигна въпроси относно обхвата на правомощията на агенциите за създаване на правила.

Майкъл Пивовар, бивш републикански комисар на SEC, който сега работи в Milken Institute, във вторник каза, че има „почти 100 процента шанс SEC да бъде съдена от множество търговски асоциации, дори ако оттеглят емисиите от обхват 3“.

В писмо от 2022 г. 24 републикански държавни адвокати- генерал призова SEC да отмени правилото за климата, заявявайки, че то „без съмнение ще предизвика правни предизвикателства“ и „няма да преживее този преглед“. „прогресивен“ дневен ред. Но той твърди, че регулаторът просто отговаря на търсенето на инвеститорите за разкриване на рискове за климата. Той също така подчерта, че през 2021 г. 55 процента от компаниите в Russell 1000 вече са разкрили емисии от обхват 1 и обхват 2.

Правни искове може да идват и от климатични групи. Андрес Рестрепо, старши адвокат на Sierra Club, каза във вторник, че екологичната организация обмисля да заведе дело, ако окончателното правило изисква само много ограничени оповестявания относно климата.

Конгресът е дал на SEC мандат да защитава инвеститори, каза Рестрепо. „Ако измислят нещо, което не защитава инвеститорите, потенциално има съдебно дело. Изпълниха ли задълженията си по силата на статута?“

Бизнес регулация на ЕС. Първият в света въглероден граничен данък показва нарастващи проблеми

Правилото на SEC ще добави към нарастващия глобален регулаторен режим за оповестяване на корпоративния климат. Международните компании вече се подготвят да докладват оповестяванията за климата като част от Европейската директива за докладване на корпоративната устойчивост. Миналата година Калифорния прие свои собствени изисквания за разкриване на въглеродни емисии, засягащи частни и публични компании, работещи в щата.

Комисарите в сряда също трябваше да гласуват отделно правило, което ще разшири публично достъпните данни от борси, търговци на едро и по-големите брокери-дилъри, за да включат повече относно скоростта на търговията и ценообразуването.

Правилото, което е създадено, за да помогне на инвеститорите да измерват цялостното качество на изпълнение, е първият елемент, който достигна до гласуване от цялостно преразглеждане на четири части на структура на фондовия пазар, предложена за първи път от SEC през декември 2022 г.

Допълнителни доклади от Дженифър Хюз в Ню Йорк